14   Verbindlichkeiten aus Finanzierung

Fristigkeit der Finanzierung (Kapitalbindung zu Nominalwerten)

Die Finanzschulden der Allreal-Gruppe bestehen aus grundpfandgesicherten Bankkrediten (feste Vorschüsse und Festhypotheken), einer Wandelanleihe und einer Obligationenanleihe. Die Bankkredite in Form von festen Vorschüssen werden auf rollender Basis verlängert. Als langfristige Finanzverbindlichkeiten sind nebst der 2.50%-Obligationenanleihe und der 2.125%-Wandelanleihe nur Bankkredite erfasst, die eine vertraglich vereinbarte Restlaufzeit von mehr als zwölf Monaten haben.

In den Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung sind eine im Jahr 2011 emittierte 2.50%-Obligationenanleihe und eine im Jahr 2009 ausgegebene 2.125%-Wandelanleihe enthalten:

2.50%-Obligationenanleihe 2011–2016

Per Bilanzstichtag ist die 2.50%-Obligationenanleihe mit CHF 149.2 Mio. in den Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung bilanziert, und es wurden in der Berichtsperiode CHF 0.2 Mio. für die Amortisation der Emissionskosten aufgewendet. In der Erfolgsrechnung wird nebst dem tatsächlichen zu bezahlenden Zins von 2.50% auch der Aufwand, der einem Effektivzinssatz von 2.71% entspricht, abgegrenzt.

2.125%-Wandelanleihe 2009–2014

Jede Inhaberobligation von CHF 5 000 nominal kann bis 19. September 2014 in 36.79447 Namenaktien der Allreal Holding AG gewandelt werden. Es bestehen vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten sowie für solche Kapitalmarktinstrumente übliche Anleihensklauseln. Darin eingeschlossen ist insbesondere die Möglichkeit zur vorzeitigen Rückzahlung, und zwar entweder jederzeit zu 100% des Nennwerts inklusive aufgelaufener Marchzinsen, sofern mehr als 85% des ursprünglichen Anleihebetrags gewandelt und/oder zurückgekauft worden sind oder falls der Schlusskurs der Namenaktie der Allreal Holding AG innerhalb von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen während 20 Handelstagen mindestens den Preis von CHF 176.65 erreicht. Die Bedingungen zur vorzeitigen Rückzahlung waren per 30. Juni 2013 nicht erfüllt.

Per Bilanzstichtag ist die 2.125%-Wandelanleihe wie folgt bilanziert:

In der Berichtsperiode wurden damit CHF 1.5 Mio. für die Amortisation Differenz Schuldkomponente/Rückzahlungsbetrag zulasten des Finanzaufwands verbucht.

Die Differenz von CHF 5.6 Mio. per 30. Juni 2013 zwischen der Schuldkomponente (CHF 194.3 Mio.) und dem Rückzahlungsbetrag (CHF 199.925 Mio.) wird über die restliche Laufzeit der Wandelanleihe bis 2014 nach der Effektivzinsmethode amortisiert.

Auf der Differenz zwischen Steuerwert der Wandelanleihe und Buchwert der Schuldkomponente sowie anteiliger Emissionskosten werden latente Steuerverbindlichkeiten zum Konzernsteuersatz von 22% berücksichtigt und über die Laufzeit der Wandelanleihe erfolgswirksam aufgelöst. Im ersten Halbjahr 2013 wurden latente Steuern von CHF 0.4 Mio. zugunsten des Steueraufwands eliminiert.

In der Erfolgsrechnung wird nebst dem tatsächlichen zu bezahlenden Zins von 2.125% auch der Aufwand, der einem Effektivzinssatz von 3.79% entspricht, abgegrenzt.

Fristigkeit der Zinssätze (Zinsbindung zu Nominalwerten)

Die zeitliche Klassierung der Verbindlichkeiten aus Finanzierung erfolgt bei der Zinsbindung aufgrund des effektiven Fälligkeitsdatums der unterliegenden festen Vorschüsse und Hypotheken beziehungsweise des Laufzeitendes der Obligationen- und der Wandelanleihe. Bei der Berechnung der Kapital- und Zinsbindung wurden die Anleihen mit ihren Nominalwerten und den Coupons von 2.50% bzw. 2.125% berücksichtigt.

Per 30. Juni 2013 bestehen feste Vorschüsse in der Höhe von CHF 1 354.3 Mio. und Festhypotheken von CHF 67.7 Mio. (zu Nominalwerten), die zu 100% bei Schweizer Banken oder Versicherungen aufgenommen wurden.

In den nächsten zwölf Monaten enden zwei Zinssatzswaps über CHF 50 Mio. zu 2.80% im August 2013 und CHF 120 Mio. zu 1.81% im Februar 2014.

Der durchschnittliche Zinssatz aller Finanzverbindlichkeiten per 30. Juni 2013 beträgt 1.96% (31. Dezember 2012: 2.13%).

Die durchschnittliche Dauer der Zinsbindung aller Finanzverbindlichkeiten per 30. Juni 2013 beträgt 43 Monate (31. Dezember 2012: 54 Monate).