14   Verbindlichkeiten aus Finanzierung

Fristigkeit der Finanzierung (Kapitalbindung)

Die Finanzschulden der Allreal-Gruppe bestehen aus grundpfandgesicherten Bankkrediten, einer Wandelanleihe und einer Obligationenanleihe. Die Bankkredite in Form von festen Vorschüssen und Hypotheken werden jeweils auf rollender Basis verlängert. Als langfristige Finanzverbindlichkeiten sind nebst der 2.50% Obligationenanleihe und der 2.125% Wandelanleihe nur Bankkredite erfasst, die eine vertraglich vereinbarte Restlaufzeit grösser als zwölf Monate haben.

In den Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung sind eine im Jahr 2011 emittierte 2.50% Obligationenanleihe und eine im Jahr 2009 ausgegebene 2.125% Wandelanleihe enthalten:

2.125% Wandelanleihe 2009–2014

Jede Inhaberobligation von CHF 5 000 nominal kann bis 19. September 2014 in 36.79447 Namenaktien der Allreal Holding AG gewandelt werden. Es bestehen vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten sowie für solche Kapitalmarktinstrumente übliche Anleihensklauseln. Darin eingeschlossen ist insbesondere die Möglichkeit zur vorzeitigen Rückzahlung, und zwar entweder jederzeit zu 100% des Nennwerts inklusive aufgelaufener Marchzinsen, sofern mehr als 85% des ursprünglichen Anleihebetrags gewandelt und/oder zurückgekauft worden sind oder falls der Schlusskurs der Namenaktie der Allreal Holding AG innerhalb von 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen während 20 Handelstagen mindestens den Preis von CHF 180.40 erreicht. Die Bedingungen zur vorzeitigen Rückzahlung waren per 30. Juni 2012 nicht erfüllt.

Aufgrund der Kapitalerhöhung wurden gemäss den Anleihensbedingungen das Bezugsrechtsverhältnis von 36.03604 auf 36.79447 Namenaktien pro CHF 5 000 nominal Inhaberobligationen bzw. der Wandelpreis von CHF 138.75 auf CHF 135.89 angepasst.

Per Bilanzstichtag ist die 2.125% Wandelanleihe wie folgt bilanziert:

In der Berichtsperiode wurden damit CHF 1.5 Mio. für die Amortisation Differenz Schuldkomponente/Rückzahlungsbetrag zulasten des Finanzaufwands verbucht.

Die Differenz von CHF 8.6 Mio. per 30. Juni 2012 zwischen der Schuldkomponente (CHF 191.3 Mio.) und dem Rückzahlungsbetrag (CHF 199.95 Mio.) wird über die restliche Laufzeit der Wandelanleihe bis 2014 nach der Effektivzinsmethode amortisiert.

Auf der Differenz zwischen Steuerwert der Wandelanleihe und Buchwert der Schuldkomponente sowie anteiliger Emissionskosten werden latente Steuerverbindlichkeiten zum Konzernsteuersatz von 22% berücksichtigt und über die Laufzeit der Wandelanleihe erfolgswirksam aufgelöst. Im ersten Halbjahr 2012 wurden latente Steuern von CHF 0.3 Mio. zugunsten des Steueraufwands eliminiert.

In der Erfolgsrechnung wird nebst dem tatsächlichen zu bezahlenden Zins von 2.125% auch der Aufwand, welcher einem Effektivzinssatz von 3.79% entspricht, abgegrenzt.

2.50% Obligationenanleihe 2011–2016

Per Bilanzstichtag ist die 2.50% Obligationenanleihe mit CHF 148.9 Mio. in den Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung bilanziert und es wurden in der Berichtsperiode CHF 0.1 Mio. für die Amortisation der Emissionskosten aufgewendet. In der Erfolgsrechnung wird nebst dem tatsächlichen zu bezahlenden Zins von 2.50% auch der Aufwand, welcher einem Effektivzinssatz von 2.71% entspricht, abgegrenzt.

Fristigkeit der Zinssätze (Zinsbindung)

Die zeitliche Klassierung der Verbindlichkeiten aus Finanzierung erfolgt bei der Zinsbindung aufgrund des effektiven Fälligkeitsdatums der unterliegenden festen Vorschüsse und Hypotheken beziehungsweise dem Laufzeitende der Obligationen- und der Wandelanleihe. Bei der Berechnung der Kapital- und Zinsbindung werden die Obligationen- und die Wandelanleihe mit ihren Nominalwerten und den Coupons von 2.50% bzw. 2.125% berücksichtigt.

Per 30. Juni 2012 bestehen feste Vorschüsse in Höhe von CHF 1 048.0 Mio. und Festhypotheken von CHF 55.0 Mio. (zu Nominalwerten), die zu 100% bei Schweizer Banken oder Versicherungen aufgenommen wurden.

Innerhalb der nächsten zwölf Monate läuft ein Zinssatzswap mit einem Kontraktwert von CHF 100.0 Mio. und einem Zinssatz von 2.65% aus.

Der durchschnittliche Zinssatz aller Finanzverbindlichkeiten per 30. Juni 2012 beträgt 2.38% (31. Dezember 2011: 2.30%).

Die durchschnittliche Dauer der Zinsbindung aller Finanzverbindlichkeiten per 30. Juni 2012 beträgt 55 Monate (31. Dezember 2011: 51 Monate).